En una jornada de alta intensidad por la presentación de resultados trimestrales, el Ibex 35 se ha quedado rezagado respecto a las principales plazas europeas debido al continuo castigo que sufre el sector bancario. En el resto del continente predominaron los avances sólidos, mientras que en Wall Street las dudas terminaron por imponerse entre los inversores, todo ello en un contexto marcado por la decisión del Banco Central Europeo de mantener sin cambios los tipos de interés.

Dentro del selectivo español, Ferrovial logró destacar con un repunte del 4% a pesar de las dudas mostradas por varias casas de análisis tras examinar sus cuentas. En la misma línea, Indra se revalorizó otro 4% tras sorprender al mercado con unas cifras muy positivas. Su beneficio neto se disparó más del 75% en el tercer trimestre, impulsado principalmente por la división de Espacio, cuyas contrataciones pasaron de apenas 10 millones de euros en el mismo periodo de 2025 a 2.041 millones de euros este año gracias al proyecto IRIS. Este extraordinario desempeño logró neutralizar el retroceso en la contratación neta de Defensa ocasionado por los problemas del proyecto del caza europeo FCAS. Asimismo, la compañía mostró una destacada generación de caja, al registrar un flujo de caja libre superior a los 200 millones de euros frente a los 8 millones de pérdidas del año anterior, lo que situó su caja neta por encima de los 1.100 millones de euros, importe que representa más del 10% de su valor bursátil. Por su parte, Repsol se sumó a las alzas respaldada por el encarecimiento del crudo y del gas en Europa, permitiéndose anunciar un nuevo programa de recompra de acciones de 950 millones de euros; con ello, la remuneración total al accionista alcanza los 1.800 millones de euros, cerca del 6% de su capitalización en bolsa.

En el lado de los descensos, la banca volvió a arrastrar al índice. BBVA sufrió un severo desplome a pesar de mostrar una demanda de crédito sólida y un fuerte crecimiento del margen de intereses. De hecho, su beneficio neto a tipo de cambio constante creció un 14,4% interanual, la cifra más elevada del ejercicio frente al 13,8% del primer trimestre y el 6,5% del segundo. No obstante, el mercado penalizó que casi la mitad del incremento de su margen de intereses procediera de Turquía, un mercado con mayor inestabilidad, mientras que en España el avance fue modesto. Además, pesó negativamente que el ratio de capital CET1 se situara por debajo de las previsiones, lo que reduce el margen de maniobra para futuras remuneraciones a los accionistas.

En Europa, la pausa en los tipos decretada por el BCE no generó sobresaltos, como tampoco lo hizo el anuncio de Christine Lagarde sobre su salida de la presidencia del organismo el 7 de febrero de 2027. Este movimiento, rumoreado desde hacía tiempo, parece vinculado a la coyuntura política en Francia y a la posibilidad de que busque tener un papel relevante en las elecciones galas del próximo año. Con este trasfondo, el DAX alemán avanzó más de un 1% apoyado en valores como Adidas y Rheinmetall. Por contra, Wall Street encajó con pesimismo los informes trimestrales de Alphabet y Microsoft presentados la víspera, derivando en pérdidas generales. El caso de Alphabet fue el más abultado, con un desplome del 12% motivado por su segundo trimestre consecutivo de flujo de caja libre negativo,esta vez un 50% peor que el anterior, dejando claro que el mercado ya no se conforma con el crecimiento de los ingresos y exige que la inversión en inteligencia artificial repercuta favorablemente en la caja.

Finalmente, el mercado de materias primas registró números rojos generalizados. El petróleo Brent perdió el nivel de los 110 dólares por barril, un descenso que, sin embargo, no fue suficiente para evitar que el oro concluyera la sesión también en terreno negativo.

El Ibex 35 ha sufrido un duro tropiezo con una caída superior al 1%, motivada por unos resultados empresariales que en general no han convencido a los inversores. Con este movimiento, el selectivo español se distancia del resto de índices europeos, los cuales han mostrado un comportamiento mixto pero significativamente menos profundo, mientras que los índices de Estados Unidos cotizan con ligeras subidas.

Las variaciones del indicador español han estado totalmente condicionadas por las cuentas corporativas. En el lado positivo, Redeia ha destacado con un repunte cercano al 2% tras presentar un aumento del 9,2% en sus ventas trimestrales y del 8% en su beneficio neto, superando las previsiones del consenso de analistas. Por el contrario, la parte baja ha estado liderada por Banco Santander, que se ha desplomado un 6%; a pesar de mostrar avances en su ratio de eficiencia y firmeza en su margen de intereses, el mercado ha castigado la debilidad de su negocio en Brasil, donde el beneficio neto cayó más de un 20%, la flojedad en banca de inversión y las dudas sobre las perspectivas ante la victoria de Lula y las tensiones crediticias. En una línea similar, Acciona y Acciona Energía se han dejado alrededor de un 4% al hablarse de la retirada de los interesados en comprar la filial renovable, lo que borra la prima de cotización acumulada. Asimismo, Mapfre ha registrado retrocesos notables debido al deterioro de su negocio brasileño, caracterizado por una caída del 4% en las primas, un incremento del ratio combinado por el área de autos y una pérdida de casi cuatro puntos en su ROE, en un mercado estratégico que aporta más del 20% del beneficio de su negocio asegurador.

En el plano macroeconómico europeo, destaca el repunte de los precios del gas natural, que han superado los 100 euros por MWh por primera vez desde 2022. La inestabilidad en Oriente Medio y los roces con Rusia sugieren que estos elevados costes persistirán, dejando a Europa a la espera de un invierno templado ante unas reservas de gas que se sitúan al 75% a nivel continental y en torno al 60% en Alemania. En este contexto, los principales índices del continente han mantenido una postura más moderada que la española, con el DAX alemán subiendo un 0,4% y el CAC francés cerrando plano.

En Estados Unidos, la atención se centra en la reunión de la Reserva Federal, donde se prevé que los tipos de interés permanezcan sin cambios pero se escrutará si Kevin Warsh respalda una postura restrictiva para sostener la credibilidad del organismo. En el ámbito empresarial estadounidense, los inversores aguardan los informes financieros de Microsoft y Alphabet, con especial interés en la evolución del flujo de caja libre y las inversiones en capex.

Finalmente, el petróleo ha vuelto a rebotar con fuerza tras un nuevo ataque de los hutíes contra una refinería en Arabia Saudí, evidenciando que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continúan marcando el sentimiento del mercado y el flujo del suministro global.