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Moeve dispara un 102% su resultado operativo ajustado hasta septiembre y alcanza una inversión récord de 885 millones
Moeve cerró los nueve primeros meses de 2026 con un resultado bruto de explotación ajustado de 2.409 millones de euros, frente a los 1.192 millones registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución supone un incremento del 102% y responde al sólido comportamiento operativo de sus principales negocios, así como a la mejora de los márgenes de refino.
La compañía obtuvo un beneficio neto ajustado de 1.134 millones de euros en el periodo, en un ejercicio en el que ha elevado sus inversiones hasta una cifra récord de 885 millones.
El desembolso inversor, un 17% superior al registrado en los nueve primeros meses de 2025, refleja el avance de la transformación energética de la compañía. De los 885 millones destinados a inversiones, 612 millones, el 69% del total, se dirigieron a proyectos relacionados con la transición energética. En el mismo periodo del ejercicio anterior, esta partida había alcanzado los 396 millones, equivalentes al 52% de la inversión. España concentró el 93% del importe total.
La mejora de los resultados operativos y la generación de caja han permitido a Moeve avanzar en sus proyectos estratégicos y reforzar su posición financiera. El flujo de caja de las operaciones alcanzó los 1.689 millones de euros entre enero y septiembre, mientras que la deuda neta descendió hasta los 2.131 millones. La ratio de apalancamiento, medida como la relación entre deuda neta y resultado bruto de explotación de los últimos doce meses, se situó en 0,8 veces.
Por negocios, Energía volvió a ser el principal motor de las cuentas, con un resultado bruto de explotación ajustado a coste de reposición de 2.048 millones de euros. La división se benefició del buen comportamiento operativo y comercial de sus actividades y de la evolución favorable de los márgenes de refino.
El aumento de la utilización de la capacidad de las instalaciones y de los niveles de producción permitió incrementar los volúmenes de productos clave, especialmente diésel y queroseno. Esta mayor disponibilidad contribuyó a aliviar las presiones sobre el suministro derivadas del aumento de las tensiones geopolíticas y las disrupciones en los mercados energéticos internacionales, en particular en el contexto de la crisis de Ormuz.
La división de Química obtuvo un resultado bruto de explotación ajustado a coste de reposición de 253 millones de euros. La mejora estuvo impulsada por la evolución de los márgenes del LAB, utilizado en la fabricación de detergentes, y por el comportamiento resistente de los negocios de fenol y acetona. En este último caso, los márgenes se vieron favorecidos por un mayor equilibrio entre la oferta y la demanda en Europa.
Por su parte, Exploración y Producción registró un resultado bruto de explotación ajustado a coste de reposición de 238 millones de euros, reflejo del aumento de los precios del crudo en un contexto de intensificación de las tensiones geopolíticas.
El hidrógeno verde, eje de la transformación industrial
Uno de los principales hitos del periodo ha sido el inicio de la construcción del Valle Andaluz del Hidrógeno Verde, en Huelva, que albergará el mayor proyecto energético de hidrógeno verde de Europa. La iniciativa contempla una inversión conjunta superior a los 1.000 millones de euros y movilizará más de 8.000 empleos directos, indirectos e inducidos a lo largo de toda la cadena de valor.
El proyecto forma parte de un programa de inversión de 2.400 millones de euros destinado a impulsar la producción de hidrógeno verde y biocombustibles de segunda generación. Se trata de dos de las grandes apuestas industriales de Moeve para avanzar en su transformación hacia un modelo energético más sostenible.
«Nuestros sólidos resultados nos permiten realizar inversiones récord en España, preparando un sistema energético más sostenible en el futuro y, al mismo tiempo, seguir cumpliendo una responsabilidad fundamental: contribuir a garantizar el suministro energético que hoy necesitan las personas, las empresas y la industria», afirmó Maarten Wetselaar, consejero delegado de Moeve.
El directivo destacó el comienzo de las obras en Huelva como un hito para la compañía, tanto por su dimensión inversora como por su capacidad para impulsar el empleo y la industria local. Wetselaar recordó que la iniciativa se integra en el programa de 2.400 millones de euros para desarrollar hidrógeno verde y biocombustibles de segunda generación.
La deuda baja a 2.131 millones y la liquidez alcanza los 5.256 millones
La evolución de la generación de caja permitió a Moeve reducir su deuda neta hasta los 2.131 millones de euros. La ratio de apalancamiento, calculada como deuda neta sobre el resultado bruto de explotación de los últimos doce meses, se situó en 0,8 veces.
La compañía mantuvo una posición de liquidez de 5.256 millones de euros, suficiente para cubrir cómodamente los vencimientos de deuda hasta finales de 2030. Esta capacidad financiera respalda la ejecución de sus proyectos estratégicos y el mantenimiento del esfuerzo inversor.
La contribución fiscal de Moeve en España ascendió a 3.566 millones de euros en los nueve primeros meses del año. De esa cantidad, 2.197 millones correspondieron a impuestos soportados directamente por la compañía, mientras que los 1.369 millones restantes fueron recaudados por cuenta de la Hacienda española.
Nueva estructura para acelerar la ejecución de la estrategia
En paralelo a sus resultados, Moeve anunció un nuevo modelo operativo para acelerar la ejecución de su transformación. La nueva estructura se centrará en tres ámbitos: la ejecución industrial, la optimización de la cadena de valor y una mayor orientación al cliente.
La compañía también ha reforzado su política comercial para apoyar a los consumidores en un contexto de elevados precios de la energía. Para ello, ha ampliado hasta final de año su campaña de descuentos. Todos los usuarios de Moeve gow podrán beneficiarse de un ahorro de 10 céntimos por litro en sus repostajes, el doble de lo habitual. Además, podrán acumular descuentos de hasta 40 céntimos por litro en función del uso que hagan de las distintas ventajas asociadas al programa.
En el ámbito corporativo, Moeve confirmó que, tras la finalización de las conversaciones con Galp sobre una posible combinación de sus negocios de distribución y comercialización, mantiene su atención centrada en ejecutar su transformación.
© Moeve
