O presidente dos EUA, Donald Trump, alegou que os dirigentes do Fed (Federal Reserve) não decidem por um corte nas taxas de juros porque “isso seria positivo” para o mandatário, ao discursar em um comício na Carolina do Sul, às vésperas da eleição americana de meio mandato.
“Hoje vimos dados que mostram que a economia está em expansão”, defendeu, em referência à leitura de aceleração do crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) dos EUA no 3º trimestre.
Na ocasião, Trump disse que o número veio “muito acima” das expectativas. A primeira leitura do PIB mostrou expansão a 3,4%. Analistas consultados pela Broadcast (Sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado) esperavam alta de 3,2%.
Já sobre geopolítica, o presidente americano voltou a dizer que a guerra contra o Irã acabará “muito, muito em breve”.
O custo de vida é o tema número 1 para os eleitores que se dirigem às urnas, mas o Fed (Federal Reserve) observou o persistente problema de inflação dos Estados Unidos na quarta-feira (28) e optou por não fazer nada a respeito. Pelo menos nas próximas seis semanas, de qualquer forma.
Apesar de os preços ao consumidor terem subido 3,7% no último ano e de o indicador de inflação preferido do Fed permanecer teimosamente 50% acima da meta do banco central, a decisão de manter as taxas de juros estáveis era amplamente esperada.
Isso porque alterar as taxas é um instrumento contundente que pode causar sérios danos à economia quando mal utilizado ou aplicado no momento errado.
“As taxas de juros penetram em todas as brechas”, disse o presidente do Fed, Kevin Warsh, em uma coletiva de imprensa na quarta-feira. “Elas afetam tudo.”
Os banqueiros centrais elevaram as taxas pela primeira vez em mais de três anos no mês passado, e querem aguardar um pouco para ver como a economia responde antes de golpeá-la novamente com outro aumento de juros.
“Garantir a estabilidade de preços e monitorar a inflação não é sobre uma data fixa no calendário ou um dado isolado”, disse Warsh. “É sobre garantir que tenhamos objetivos claros e a política monetária correta.”
Warsh afirmou estar encorajado com a redução nas expectativas de inflação desde que o Fed elevou as taxas em setembro.
Ao esperar, porém, o Fed também está assumindo um risco significativo. O banco central arrisca repetir um erro semelhante ao de 2021, quando presumiu que o monstro da inflação encarando diretamente a economia poderia ser derrotado simplesmente sendo ignorado. (O Fed estava desastrosamente errado).
Desta vez pode ser realmente diferente, e não agir com pressa pode se mostrar uma decisão acertada.
Ou pode forçar o banco central a aplicar à economia uma espécie de terapia de choque em dezembro, que poderia ter sido evitada com um aumento de juros em outubro.
Por que o Fed não elevou os juros?
Empregos. Elevar as taxas aumenta os custos de empréstimo das empresas, deixando-as com menos dinheiro para contratar.
Este pode ser um momento perigoso para mexer no mercado de trabalho: a economia dos EUA criou apenas 29.000 empregos em setembro, bem abaixo das expectativas. E o relatório de setembro mostrou que a economia criou 60.000 empregos a menos nos dois meses anteriores do que se acreditava anteriormente.
O mercado de trabalho não está de forma alguma em mau estado, mas tem se mostrado instável. A economia dos EUA perdeu 10.000 empregos em julho e em sete dos últimos 16 meses. Embora o desemprego permaneça em um saudável 4,2%, os economistas descrevem a economia como “baixa contratação, baixa demissão”.
Em outras palavras, sua posição pode não estar em risco, mas se você deixar seu emprego, pode ter dificuldade em encontrar um novo.
Mercados. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram desde o último aumento de juros do Fed, com os rendimentos dos títulos atingindo em determinado momento as máximas de várias décadas.
Os rendimentos recuaram um pouco desde então, retornando ao patamar em que estavam em meados de setembro, mas os rendimentos dos títulos ainda relativamente altos podem ajudar a dar cobertura ao Fed, pois têm um efeito semelhante ao da taxa dos fundos federais, desacelerando a economia e a inflação.
O Fed também não gosta de surpreender os investidores – mesmo na nova era de “mantê-los adivinhando” de Warsh. O mercado havia precificado uma chance de 91% de que o Fed manteria as taxas, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, e um aumento poderia ter levado os mercados a um reequilíbrio doloroso.
Timing. A decisão do Fed também pode ter sido influenciada, pelo menos em parte, pela eleição que se aproxima. Narayana Kocherlakota, ex-presidente do Fed de Minneapolis, disse ao meu colega Matt Egan que o Fed hesitou em aumentar as taxas na quarta-feira porque queria se isolar das críticas do presidente Donald Trump. Mas o Fed, ao longo de sua história, mudou as taxas muitas vezes justamente quando os eleitores se dirigiam às urnas, observou também minha colega Elisabeth Buchwald.
Por que manter as taxas pode ser um erro?
O erro “transitório”: O Fed normalmente não intervém quando choques de oferta, como a crise energética induzida pela guerra com o Irã, causam inflação. Eles são notoriamente temporários, difíceis de prever e insensíveis a mudanças nas taxas.
Mas os choques de oferta às vezes levam a problemas maiores que o Fed pode ajudar a resolver. O Fed deveria saber disso: acabou de passar por isso.
Quando a economia emergiu da pandemia, o Fed cometeu um erro em relação à inflação, declarando-a resultado de um choque de oferta “transitório” relacionado à guerra Rússia-Ucrânia e aos enormes gargalos nas cadeias de suprimentos.
O problema acabou se tornando o mais significativo de uma geração em termos inflacionários. O Fed, pego de surpresa, foi forçado a elevar as taxas em um ritmo histórico – três altas consecutivas de três quartos de ponto percentual.
No fim, o Fed conseguiu reduzir a inflação descontrolada a níveis mais administráveis, mas não antes de os preços ao consumidor atingirem o pico de uma taxa anual de 9,1%, a mais alta em quatro décadas.
Desta vez pode não ser diferente: a inflação já está se espalhando para outras partes da economia.
Particularmente preocupante no relatório de inflação ao consumidor de setembro foi a surpreendente recuperação nos custos de moradia e aluguel, um contribuidor significativo para a inflação que havia arrefecido na primavera e no verão.
E o custo de outros serviços também subiu mais do que o esperado – preços que tendem a aumentar (e permanecer altos) à medida que estúdios de yoga, serviços de jardinagem e similares cobram mais de seus clientes para compensar seus custos crescentes.
Também impulsionando a inflação: os investimentos em data centers e em tecnologia que alimenta a IA empurraram a economia para o limite – e talvez tenham contribuído para seu superaquecimento.
Os preços de eletricidade, materiais de construção, mão de obra e tecnologia pessoal, como smartphones e laptops, todos subiram como resultado.
Mais guerra? Essa alta nos preços de energia pode piorar antes de melhorar. Trump sinalizou fortemente (e a CNN noticiou) que os Estados Unidos e Israel poderiam escalar a guerra com o Irã após as eleições de meio de mandato, potencialmente elevando ainda mais os preços do petróleo.
Seria imprudente para o Fed tomar uma decisão com base em um rumor. E os preços de energia podem cair rapidamente.
Por exemplo, o anúncio do governo Trump de um cessar-fogo energético com a Rússia se manteve surpreendentemente bem, aumentando dramaticamente a quantidade de diesel produzida pela Rússia nas últimas semanas, o que poderia reduzir significativamente os preços globais do diesel – caso a Ucrânia continue a se abster de seus ataques de drones às refinarias russas.
Mas a prolongada alta nos preços de energia já está elevando os preços em toda a economia, e esperar para voltar a aumentar as taxas pode colocar o Fed em desvantagem.
Sapos em água fervente. As altas de juros funcionam com efeito retardado, e mudanças mais bruscas nas taxas podem ter efeitos deletérios sobre o sistema financeiro, os mercados e a economia. Esse sapo econômico tende a permanecer na panela quando o calor é aumentado gradualmente.
Se as escaladas na guerra do Irã e na guerra Rússia-Ucrânia forem retomadas, isso poderia colocar o Fed em uma posição difícil, obrigando-o a elevar as taxas ainda mais do que o esperado em sua próxima reunião em dezembro – potencialmente em meio ponto, em uma espécie de ajuste compensatório.
As massivas e sucessivas altas de juros ao longo de 2022 levaram o mercado de ações à sua maior queda anual desde a crise financeira e paralisaram o mercado imobiliário. Mas a economia não entrou em recessão – um feito que o Fed raramente conseguiu quando eleva as taxas de juros.
Não é uma aposta que muitos economistas estejam ansiosos para fazer novamente.
O ouro fechou a sessão desta quinta-feira (29) em queda, com o mercado reagindo à decisão de política monetária dos Estados Unidos após o Fed (Federal Reserve, o banco central norte-americano) manter a taxa de juros na faixa entre 3,75% e 4,00% ao ano e diante da continuidade das expectativas por um aperto já no próximo encontro, no mês de dezembro.
Na Comex, divisão de metais da Nymex (bolsa de Nova York), o ouro para dezembro encerrou em queda de 0,50%, a US$ 4.031,4 por onça-troy. Já a prata para dezembro teve perdas mais fortes, recuando 2,40%, a US$ 52,380 por onça-troy.
O metal dourado operou em queda leve desde o início do dia. Apesar da manutenção dos juros americanos não ter surpreendido o mercado, a votação dividida – com a dissidência da dirigente Lisa Cook e a presidente do Federal Reserve de Cleveland, Beth Hammack –, e a avaliação “mais otimista” da economia continuam mantendo a possibilidade de um aumento em dezembro, de acordo com o Sucden Financial.
Mais cedo, o Departamento do Comércio dos EUA publicou os números do PCE (índice de preços de gastos de consumo pessoal, na sigla em inglês) de setembro e do PIB (Produto Interno Bruto) do terceiro trimestre do país.
Os resultados fortes reforçam a tese do Fed de que as pressões inflacionárias seguem elevadas e a atividade, forte, segundo a Capital Economics.
Na avaliação do Saxo Bank, o metal dourado pode avançar ao patamar de US$ 4.500 até o fim do ano e operar entre US$ 5.000 e US$ 5.500, caso não haja novas altas nos preços de energia e nas perspectivas de inflação, levando em conta que os bancos centrais globais ainda não pararam de comprar de ouro.
Rising gas prices drove much of the inflation increase as renewed violence in the Middle East has kept oil prices above $100 a barrel, up from below $70 before the Iran war. But prices also rose outside of fuel costs.
U.S. economic growth increased in the third quarter, as the surge in artificial intelligence investment continued and consumers kept spending despite persistent inflation. The country’s gross domestic product (GDP) increased at an annual rate of 3.4 percent from July through September, preliminary data from the Bureau of Economic Analysis (BEA) showed Thursday. The BEA will…
U.S. economic growth increased in the third quarter, as the surge in artificial intelligence investment continued and consumers kept spending despite persistent inflation. The country’s gross domestic product (GDP) increased at an annual rate of 3.4 percent from July through September, preliminary data from the Bureau of Economic Analysis (BEA) showed Thursday. The BEA will…
Os índices de ações dos EUA avançaram na quarta-feira (28) depois que o Fed (Federal Reserve dos EUA) manteve sua principal taxa de juros inalterada, como amplamente esperado, transferindo a probabilidade de um aumento da taxa para sua próxima reunião de política monetária em dezembro.
Em comunicado complementar, o Fed revisou para cima sua avaliação da economia, reconhecendo, porém, que a inflação “permanece elevada”. Na coletiva de imprensa que se seguiu à divulgação, o presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou que o banco central deixou clara sua disposição e prontidão para agir.
Segundo a ferramenta FedWatch da CME, os mercados financeiros estão precificando uma probabilidade de 87,4% de um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros na reunião de dezembro do Fed, acima dos 78,3% registrados na terça-feira.
As previsões de aumento das taxas de juros podem ser influenciadas por dados esperados para quinta-feira, incluindo o relatório de Despesas de Consumo Pessoal do Departamento de Comércio – que inclui o indicador de inflação preferido do banco central – e uma prévia do PIB (Produto Interno Bruto) terceiro trimestre.
A Microsoft e a Alphabet devem divulgar seus resultados trimestrais após o fechamento dos mercados.
Segundo dados preliminares, o S&P 500 subiu 25,43 pontos, ou 0,33%, fechando em 7.748,03 pontos, enquanto o Nasdaq Composite avançou 83,42 pontos, ou 0,32%, para 26.561,24. O Dow Jones Industrial Average teve alta de 126,21 pontos, ou 0,24%, para 52.503,78.
The Federal Reserve will change its calendar next year to dedicate one of its eight meetings to a broad discussion of monetary policy strategy rather than deciding the appropriate policy rate, Fed chairman Kevin Warsh said Wednesday. Warsh said that
Bond yields ticked up Wednesday morning ahead of the Federal Reserve’s decision on interest rates, with investors expecting the central bank to keep borrowing costs steady. The 10-year U.S. Treasury bond yield was trading at more than 5.02 percent as of midmorning, up by roughly 3 basis points from closing time Tuesday. The note dipped…
The Federal Reserve kept its key rate unchanged Wednesday at about 3.9% despite stubbornly high inflation, while providing little hint about the central bank's next moves.
Bond yields ticked up Wednesday morning ahead of the Federal Reserve’s decision on interest rates, with investors expecting the central bank to keep borrowing costs steady. The 10-year U.S. Treasury bond yield was trading at more than 5.02 percent as of midmorning, up by roughly 3 basis points from closing time Tuesday. The note dipped…
Fed chair Kevin Warsh said politics played no role in pause of interest rate hikes, despite inflation remaining above 3%
The US Federal Reserve left interest rates unchanged on Wednesday during its last board meeting before the midterm elections, keeping rates at one of the highest pre-election levels seen in over 20 years.
Two out of 12 board members voted against the pause, preferring to raise rates by a quarter point this meeting, the Fed board said in a statement.
O Bitcoin registrou alta nesta terça-feira, 27, aguardando os resultados e sinalizações da reunião do Comitê de Política Monetária do Fed (Federal Reserve), nos Estados Unidos.
Por volta das 16h24 (em Brasília), o Bitcoin avançava 0,71%, a US$ 80.640,01, enquanto o Ethereum subia 0,9%, a US$ 2.340,19, de acordo com a plataforma Coinbase.
Os preços da principal criptomoeda continuaram oscilando dentro de uma faixa limitada, assim como na véspera. O FxPro observa que a falta de força acontece apesar do “momento positivo” nas ações.
“A impressão é de que os compradores estão concentrados em sustentar os ativos principais, enquanto as vendas se espalham por um número crescente de setores, incluindo o de criptomoedas”, afirma a corretora, explicando que essa movimentação pode indicar que o bull market está perdendo força.
Já na avaliação da IG, os investidores aguardam mais clareza com a decisão de política monetária do Fed de amanhã e, por isso, estão “relutantes” em comprar bitcoins. Com mais de 90% de chances por uma manutenção das taxas de juros, de acordo com a ferramenta do CME Group, as expectativas são pelas sinalizações dos dirigentes.
De acordo com a corretora, o Fed poderia aliviar essa cautela do mercado se sinalizasse uma política monetária menos restritiva, enquanto um tom mais duro aumentaria o risco de novas quedas.
Na mesma linha, a corretora de criptomoedas Gravity Team aponta que o Fed será determinante para o apetite institucional do bitcoin, assim como indicadores econômicos dos EUA como o índice de preços de gastos com consumo (PCE), previsto para quinta-feira.
“O bitcoin está lidando com as incertezas em torno das ações e do petróleo, além do custo de financiamento em dólares … esta semana é sobre a forma como as instituições planejam suas estratégias diante dessas condições”, afirma.
O ouro encerrou em alta nesta terça-feira (27) diante de uma queda dos preços de petróleo à espera da decisão de política monetária do Fed (Federal Reserve, o banco central norte-americano) nos EUA, na quarta-feira (28).
Na Comex, divisão de metais da Nymex (bolsa de Nova York), o ouro para dezembro encerrou em alta de 0,90%, a US$ 4.074,6 por onça-troy. A prata subiu 0,32%, a US$ 54,513 por onça-troy.
O metal dourado chegou a recuar durante a manhã, mas oscilou e passou a subir, sem chegar a fazer movimentos intensos durante a sessão.
A alta do metal aconteceu em meio a queda do petróleo diante de sinais contraditórios no cenário geopolítico do Oriente Médio: enquanto os houthis realizaram novos ataques na Arábia Saudita, o Irã sinalizou que pode aceitar um acordo para a reabertura do Estreito de Ormuz.
Para o Sucden Financial, o foco do mercado passa a ser a reunião do Comitê de Política Monetária, do Fed – que começou nesta terça e vai até quarta-feira –, e os resultados do índice de PCE (preços de gastos com consumo) nos EUA, na quinta-feira.
A expectativa do mercado é por uma manutenção nas taxas de juros pelo Federal Reserve. De acordo com a corretora, dada a expectativa por uma alta apenas em dezembro, a queda dos rendimentos aliviou parte da pressão imediata no ouro, mas sem eliminar completamente a restrição das taxas de juros.
Em contrapartida, o Commerzbank avalia que a fraqueza recente do ouro é “surpreendente”, levando em conta que “as expectativas para as taxas de juros nos EUA diminuíram um pouco”. Assim, o banco alemão avalia que, “desde que as surpresas sejam limitadas”, a reunião do Fed pode ocasionar uma reação limitada no ouro.
Uma pesquisa da Reuters mostrou que a previsão do mercado para o preço do ouro em 2026 caiu pelo segundo trimestre consecutivo com os altos rendimentos dos títulos dos Treasuries, pela valorização do dólar e pela expectativa de que as taxas de juros permaneçam elevadas por mais tempo.
The Fed's Oct. 27-28 meeting will be the fourth of Chairman Kevin Warsh's tenure, which has been marked by questions regarding his independence from President Donald Trump, who appointed him earlier this year.
O Bitcoin registrou queda nesta segunda-feira (26), oscilando abaixo de US$ 80 mil, à espera da decisão de política monetária desta semana nos Estados Unidos. No noticiário corporativo, enquanto a Strategy não adquiriu unidades da criptomoeda na semana passada, a Strive comprou mais de 6 mil BTCs.
Por volta das 16h (em Brasília), o Bitcoin recuava 0,88%, a US$ 79.982,01, enquanto o Ethereum caía 0,94%, a US$ 2.332,36, de acordo com a plataforma Coinbase.
A primeira criptomoeda oscilou entre US$ 80 mil e US$ 79 mil durante toda a sessão. Para o FxPro, a pressão baixista está sendo atualmente contida pelos compradores, freando a tendência geral de queda.
Ainda assim, com a moeda recuando pela quarta semana seguida, “o cenário mais discutido atualmente parece ser uma correção para US$ 75 mil“, pondera.
Para a Zaye Capital Markets, a movimentação do bitcoin reflete o enfraquecimento da confiança dos investidores devido às perdas no setor de tecnologia e ao aperto das condições financeiras e às incertezas geopolíticas.
A possibilidade de avanços diplomáticos no Oriente Médio resultaram em uma queda no petróleo hoje, mas os preços permanecem em um nível elevado.
Ainda segundo a consultoria, o mercado permanece acompanhando as expectativas de política monetária do Federal Reserve antes da decisão desta quarta-feira – destacando que uma política mais restritiva poderia reforçar a força do dólar e ampliar a pressão vendedora sobre as criptomoedas.
Apesar de 90% das chances apontarem para uma manutenção dos juros nos EUA, segundo a ferramenta do CME Group, as apostas para o mês de dezembro são de uma alta. Além disso, a Zaye Capital Markets afirma que a direção do preço do bitcoin dependerá da recuperação da demanda institucional.
No noticiário corporativo, a Strategy – maior detentora corporativa do bitcoin – anunciou hoje que não realizou compras ou vendas da criptomoeda na semana entre os dias 19 a 25 de outubro.
Enquanto isso, a Strive afirmou que comprou 6.182 bitcoins na semana passada, pagando cerca de US$ 82.732 por cada moeda, de acordo com o CEO Matt Cole. Agora, a empresa possui uma reserva de cerca de 43 mil BTCs.
U.S. consumer sentiment flatlined from September to October, as persistent inflation squeezes Americans’ finances. Consumer confidence sat at a measure of 48 percent this month, a minor decrease from last month’s reading of 48.1, according to the University of Michigan’s Surveys of Consumers Index. Consumer sentiment has dipped by 10.4 percent from October 2025, with…
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