As taxas dos DIs voltaram a subir nesta sexta-feira (30) e encerraram a semana pós-eleição com altas acumuladas de mais de 250 ​pontos-base em alguns vencimentos, refletindo o ajuste de posições em meio à reeleição ​do presidente Luiz Inácio Lula da Silva e às preocupações com a política fiscal do futuro governo.

No fim da tarde, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2028 estava em 14,5%, em alta de 13 pontos-base ante o ajuste de 14,366% da véspera. Já a taxa do DI para janeiro de 2035 estava em 15,33%, com elevação de 10 pontos-base ante 15,234%.

No acumulado da semana pós-segundo turno, essas taxas subiram 164 e 259 pontos-base, respectivamente, refletindo a surpresa com a vitória no último domingo de Lula sobre o senador Flávio Bolsonaro – até então o favorito da Faria ⁠Lima.

Agora, ao mesmo tempo em que aguardam indicações sobre quem ​comandará em 2027 as principais pastas, como o Ministério da Fazenda, os investidores esperam por detalhes sobre como será a ​política fiscal no novo governo.

Durante a semana, a necessidade de ajuste nas contas públicas seguiu como um tema recorrente no mercado, que vê a ⁠questão como fundamental para o controle da inflação e, consequentemente, para ⁠a redução sustentável dos juros.

Dados do Banco Central mostraram na quinta-feira que o setor público consolidado registrou em setembro ​déficit ‌nominal – que já inclui o pagamento dos juros da dívida pública – de R$113,0 bilhões. Em 12 meses até setembro, o déficit nominal está em ⁠R$ 1,275 trilhão, ou 9,51% do PIB (Produto Interno Bruto).

“O problema fiscal é muito grave e precisa ser enfrentado pelo governo sob pena de um grande desarranjo macroeconômico, nosso maior temor”, pontuou o diretor da consultoria Wagner Investimentos, José Faria Júnior, em relatório divulgado nesta sexta-feira.

“Além da dívida do governo, as famílias e as ‌empresas ⁠estão muito endividadas”, alertou.

Pela manhã, ‌o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) informou que a taxa de desemprego no país recuou para 5,2% no terceiro trimestre do ano, a mais baixa para o período desde o início da série histórica, em 2012. O dado veio em linha com as expectativas dos economistas.

Já o rendimento real habitual ⁠do trabalhador ficou estável na comparação com o trimestre imediatamente anterior, em R$3.790, ⁠com alta de 3,6% na comparação anual.

“Esse resultado reforça que o desemprego e o mercado de trabalho devem desacelerar gradualmente conforme o ano for passando, que é sempre a nossa ‌expectativa”, comentou António Ricciardi, economista do Banco Daycoval. “A gente tem expectativa de taxa terminal de desemprego em 5,2%.”

Na próxima quarta-feira, o Banco Central anunciará sua primeira decisão sobre juros após o segundo turno da eleição presidencial, levando em conta não apenas os dados mais recentes da economia real como as mudanças nas expectativas e no câmbio desde a vitória de Lula.

Nesta semana pós-segundo turno, o dólar saltou mais de 40 ‌centavos de real.

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As preocupações com o equilíbrio fiscal no governo Lula conduziram nesta semana boa parte das apostas do mercado para a manutenção da taxa básica Selic em 13,75% ao ano.

“Antes das eleições, existia uma probabilidade maior implícita nos preços de uma continuidade no ciclo de corte ⁠de juros. E o que passamos a ver pós-segundo turno, pós-reeleição do presidente Lula, foi uma probabilidade maior de uma manutenção na próxima reunião”, pontuou Rafael Sueishi, head de renda fixa da Manchester Investimentos.

“Não foi a eleição que mudou os fundamentos de inflação ou a atividade de um dia para ​o outro, o que mudou foi essa percepção de risco sobre a trajetória futura das contas públicas, continuidade da condução da política fiscal, e como isso ​pode impactar câmbio, curva de juros e expectativas de inflação”, acrescentou.

No exterior, com influência menor sobre as taxas nesta sexta-feira, os rendimentos dos Treasuries tiveram baixas firmes, em meio ao movimento global de venda de ações de empresas de tecnologia e compra de ativos mais seguros, como os títulos norte-americanos.

Às 16h42, o rendimento do Treasury de dez anos – referência global para decisões de ‌investimento – caía 6 pontos-base, a 4,925%.

O Itaú Unibanco lançou nesta sexta-feira (30) um novo ​meio de pagamento para o ​checkout de comércio eletrônico, que permite aos clientes concluírem compras diretamente no aplicativo do banco.

O Itaú Pay envolve a infraestrutura da Rede, empresa de meio de pagamentos do Itaú, e a agência de viagens online Decolar, parte do grupo Prosus, é a primeira ⁠empresa a usar ​o serviço.

Do ponto de vista das empresas, o ​Itaú afirmou que o produto combina ganhos de conversão e ⁠eficiência ao longo de toda a ⁠jornada de pagamento.

O banco citou estimativas próprias que ​apontam ‌aumento potencial de até 10 pontos percentuais na taxa ⁠de aprovação das transações e que as opções de parcelamento estendido também podem contribuir para um aumento de até 50% no valor ‌médio ⁠das compras. Ainda ‌segundo o Itaú, a plataforma torna o checkout até cinco vezes mais rápido.

Para os consumidores, o cliente pode escolher entre ⁠saldo em conta ou crédito, ⁠visualizando as condições e o valor total antes da confirmação. O Itaú Pay ‌também oferece, aos clientes elegíveis, opções de parcelamento estendido, adicionais às disponibilizadas pela loja, e pagamento com pontos.

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“O checkout é um dos momentos em que o e-commerce mais perde ‌vendas: compras recusadas por suspeita de fraude ou falta de limite, dados digitados com erro e jornadas longas demais”, afirmou ⁠o diretor de Recebimentos e Adquirência do Itaú Unibanco, Angelo Russomanno, em nota à imprensa sobre a novidade.

O banco disse ​que o produto será expandido nas próximas semanas e, ao longo ​dos próximos meses, o Itaú Pay estará disponível em outras empresas do comércio eletrônico, incluindo Raia Drogasil, Localiza, Zig e EBANX.

O BNDES aprovou ​financiamento de R$ 879,4 milhões ​para a Green Energy adquirir 400 ônibus elétricos a bateria voltados para atender a população de São José dos Campos (SP), anunciou o banco de fomento nesta sexta-feira (30).

“Esse é o primeiro ⁠projeto aprovado ​pelo BNDES para renovação de 100% ​da frota de uma cidade com ônibus ⁠elétricos produzidos no país”, ⁠disse em nota o presidente do ​banco, ‌Aloizio Mercadante.

“No país, a frota de ônibus ⁠elétricos a bateria já supera 2,2 mil veículos. A estimativa é que os ônibus elétricos ‌representem 28% ⁠do ‌total de licenciamentos de ônibus urbanos no Brasil até 2035“, adicionou ele.

A Green Energy venceu ⁠uma licitação da ⁠cidade de São José dos Campos (SP) para alugar a ‌nova frota de transporte coletivo ao município.

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Segundo o banco, os ônibus serão fornecidos pela Eletra Industrial, que atua no mercado ônibus ‌elétrico no Brasil e utiliza motores e sistemas da WEG, e chassis e carrocerias ⁠produzidos no Brasil.

Os emplacamentos de ônibus elétricos no Brasil somaram em setembro 121 unidades ​em setembro, acumulando no ano 1.255 unidades, mesmo ​volume do ano completo de 2025, segundo dados da associação de montadoras, Anfavea.

A percepção do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, de que a economia dos EUA é capaz de suportar uma expansão robusta sem alimentar a inflação foi posta em xeque por dados recentes, com um importante índice de inflação apresentando um salto ​e fortes gastos do consumidor e investimentos empresariais impulsionando o crescimento da atividade para além do nível que a maioria das autoridades ​do banco central considera sustentável.

Warsh, em declarações na quarta-feira após a decisão do Fed de manter as taxas de juros inalteradas, afirmou que não achava que a economia estivesse “superaquecida” e que não queria “colocar areia na engrenagem” de uma expansão que vem ganhando força impulsionada por investimentos em inteligência artificial e pelos gastos do consumidor, que continuam a crescer apesar dos ganhos modestos na renda.

O salto no PIB (Produto Interno Bruto) do terceiro trimestre, anunciado na quinta-feira (29) pelo Departamento de Comércio dos EUA, no entanto, foi ainda maior do que o previsto, com a produção crescendo a uma taxa anualizada de 3,4% no período de julho a setembro, os gastos do consumidor subindo robustos 3,8% e os investimentos em equipamentos empresariais registrando um aumento massivo de 20,9%.

Esse ritmo pode não se manter.

Os gastos do consumidor, por exemplo, cresceram mais rapidamente do que a renda no recente relatório do PIB, uma situação que, segundo alguns economistas, provavelmente não durará, e Warsh afirmou na quarta-feira ⁠que um recente aperto nos mercados de crédito mostrou que os investidores se tornaram “mais criteriosos em suas ​alocações de capital”, um possível indício de um crescimento mais lento dos investimentos.

Mas os dados disponíveis ainda mostram uma economia que, até o momento, não desacelerou, apesar das perspectivas de uma política monetária mais ​restritiva, com a forte demanda coincidindo agora com uma inflação generalizada.

Diferentes medidas da difusão da inflação mostram que entre cerca de 50% e quase 60% dos itens do PCE (Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal) — o indicador que ⁠o Fed utiliza para sua meta de inflação de 2% — registraram aumentos anuais de preços superiores a 3% ⁠em setembro — muito acima das normas pré-COVID-19 para uma medida que Warsh considera um bom indicador das tendências subjacentes da inflação.

Embora o número de itens acima desse nível de 3% tenha ​caído ‌ligeiramente no mês passado, Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, afirmou que os detalhes do relatório do PCE mostraram que a inflação se manteve amplamente persistente em toda a economia, particularmente nos setores de serviços, onde os aumentos das taxas de juros ⁠pelo Fed podem ter um impacto menor.

O Índice de Preços do PCE subiu 3,6% em setembro, após um aumento de 3,4% no mês anterior, afastando-se ainda mais da recente mínima de 2,3% registrada em março de 2025, perto do início do segundo mandato do presidente Donald Trump na Casa Branca.

Swonk disse que, embora ache que os formuladores de política monetária do Fed deveriam ter aumentado as taxas nesta semana, ela compreendia a motivação para serem pacientes, pois “eles não querem uma recessão por causa de uma inflação ‌de 3% a ⁠4%” se puderem lidar com o ‌problema mais lentamente e manter a expansão atual em andamento — uma meta que o próprio Warsh expôs durante sua coletiva de imprensa.

“Dito isso, não está claro se é possível simplesmente moderar um pouco a situação, já que a inflação está se tornando muito persistente”, disse Swonk.

“O Fed está ficando para trás”, especialmente porque os mercados financeiros agora antecipam mais dois a três aumentos nas taxas e, com base nisso, estão endurecendo as condições financeiras.

Warsh observou na quarta-feira que o aperto do crédito está em linha ⁠com as expectativas do Fed e que, na sua opinião, isso ajudaria a trazer a inflação de volta à meta.

Mas “isso é areia na ⁠engrenagem”, disse Swonk. “Por que houve aperto? Eles esperam mais aumentos nas taxas… É preciso cumprir essa expectativa.”

“O cenário mais otimista”

A votação de 10 a 2 sobre a política monetária do banco central dos EUA na quarta-feira incluiu votos dissidentes da diretora do Fed Lisa Cook e da presidente do ‌Fed de Cleveland, Beth Hammack, que afirmaram ser a favor de um aumento dos juros naquele momento.

A próxima reunião do Fed está marcada para 8 e 9 de dezembro, com os mercados estimando cerca de 80% de probabilidade de um aumento de 0,25 ponto percentual nessa sessão, além de um aperto monetário adicional previsto para o próximo ano.

Warsh afirmou na quarta-feira que relutava em descrever a economia como “superaquecida”, em parte porque, segundo ele, é difícil estimar sua taxa de crescimento não inflacionária, especialmente em um momento em que os ganhos de produtividade — decorrentes da inteligência artificial ou de outras fontes — podem estar melhorando o lado da oferta da economia.

“Nunca sabemos qual é realmente o crescimento potencial”, disse ‌Warsh aos repórteres. “Não podemos medi-lo com precisão. … O crescimento econômico está mais alto. Mas isso não me diz que o crescimento econômico esteja, de alguma forma, causando inflação e tornando nosso trabalho mais difícil.”

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O crescimento anualizado de 3,4% registrado no terceiro trimestre, no entanto, se mantido, superaria em muito até mesmo a percepção mais otimista das autoridades do Fed sobre a tendência de crescimento de longo prazo — um número baseado na premissa de que a inflação se mantenha ⁠na meta de 2% do banco central.

Nas projeções econômicas dos formuladores de política monetária divulgadas em setembro, a estimativa mais alta para o crescimento de longo prazo foi de 2,5%, com a maioria dos formuladores de políticas na faixa de 2% a 2,2% e uma mediana de 2%.

“Ele (Warsh) está claramente tentando pintar o quadro mais otimista tanto para a expansão econômica quanto para a margem de manobra que o Fed possui” para reduzir a inflação — argumentos que, se verdadeiros, significariam que o Fed poderia ​se virar com menos aumentos nas taxas”, disse Vincent Reinhart, economista-chefe da BNY Investments e ex-chefe da divisão de assuntos monetários do banco central dos EUA.

Reinhart acredita que o Fed terá que aumentar as taxas mais duas vezes, mas com riscos “decididamente para ​o lado positivo”, especialmente se o preço de referência do petróleo mundial permanecer em torno do nível atual de quase US$ 115 por barril, forçando uma série contínua de ajustes em outros setores.

Mesmo que Warsh esteja certo ao afirmar que os investimentos em IA se mostram suscetíveis aos aumentos das taxas, o Fed ainda pode ter que moderar a demanda para atingir sua meta de inflação, disse Reinhart.

O grande setor de serviços dos EUA, por exemplo, está “apenas seguindo seu ritmo e se ajustará apenas lentamente”, disse ele. “Se você realmente quiser avançar mais rapidamente na questão da inflação, terá que trabalhar mais intensamente na demanda para ‌que os setores que podem se ajustar o façam rapidamente.”

A Vamos ​teve lucro ​líquido ajustado de R$ 151 milhões no terceiro trimestre, saltando 199,1% em relação ao resultado apresentado um ano antes, segundo balanço ⁠divulgado nesta ​quinta-feira (29).

A companhia de ​aluguel e gestão de frotas ⁠de veículos pesados, ⁠que é parte da ​holding ‌Simpar, teve um resultado ⁠operacional medido pelo Ebitda de R$ 1 bilhão no período, quantia ‌15,7% acima ⁠do ‌apurado no terceiro trimestre de 2025.

Analistas, em média, esperavam ⁠lucro líquido ⁠de R$ 134 milhões para a Vamos ‌no período, com Ebitda de R$ 1 bilhão, segundo dados compilados pela LSEG.

A receita líquida ‌somou R$ 1,59 bilhão, alta de 4,3% na comparação anual.

A companhia ⁠terminou o período com uma alavancagem financeira de 2,93 ​vezes ante 3,27 vezes no ​final do terceiro trimestre de 2025.

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Os preços do ​café no Vietnã continuaram a ​cair antes do pico da colheita, em meio à queda das cotações globais, enquanto os prêmios subiram na Indonésia, informaram os comerciantes nesta quinta-feira.

Os produtores das Terras Altas Centrais, o cinturão cafeeiro do Vietnã, venderam os grãos a preços entre 88.000 e ⁠89.000 dongs (US$ 3,40 ​a US$ 3,44) por kg, abaixo dos 91.000 a ​92.500 dongs da semana passada, marcando o menor nível desde ⁠meados de junho, de acordo ⁠com dados da LSEG.

Os contratos futuros de café ​robusta ‌para janeiro fecharam em queda de US$ 21, ou 1%, ⁠a US$3.199 por tonelada métrica na quarta-feira.

“Os agricultores já começaram a colheita, mas os volumes continuam limitados. É provável que a ‌oferta se ⁠torne mais ‌abundante no próximo mês”, disse um corretor das Terras Altas Centrais.

“Alguns agricultores disseram que as condições climáticas adversas no início ⁠do ano fizeram com que uma ⁠pequena parte de sua safra produzisse grãos menores e mais escuros”, acrescentou ‌o corretor.

O corretor ofereceu 83.000 dongs por kg para entrega em dezembro.

Os corretores ofereceram robusta grau 2, com 5% de grãos pretos e quebrados, com um prêmio de US$150 a ‌US$200 por tonelada em relação ao contrato de janeiro da bolsa em Londres.

Na Indonésia, os grãos de café robusta ⁠de Sumatra foram oferecidos com um prêmio de US$220 em relação ao contrato de novembro, acima do prêmio de US$165 a ​US$200 da semana passada, disse um corretor.

Outro corretor citou um prêmio ​de US$300 em relação ao contrato de janeiro, superior ao prêmio de US$230 da semana passada.

(Reportagem de Phuong Nguyen, em Hanói, e Mas Alina Arifin, ‌em Bandar Lampung)